週刊チャートナビ507回（2024.10.28-2024.11.01)。今週の相場（ドル円・ユーロドル・ポンドドル）の振り返りと、「今週の深堀り」では、今後のトレードに役立つ情報を、今週の相場からケース・スタディします。
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ドル円

今週の見通し

概要

140円長期足サポートの反発から、７月高値下降波のFL61.8%へ急騰。

• 140円上昇トレンドVS.７月高値下降波のFL61.8%戻り売りポイント
• 「米10年金利の上昇」と「トランプ再選の観測」が強まるなか、200日線 、152円といった重要なテクニカルポイントを上抜け、ストップロスを誘発して急騰した。
• 重要経済指標：10/27衆議院選挙・米GDP速報値・日銀政策会合＋植田総裁会見・米雇用関連指標・月末リバランス・11/5米国大統領選挙

10月27日(日)の衆議院選挙について。

自公で過半数割れもありうると予想されており、波乱となりそう。

１．自公で過半数

マーケットへのインパクトはあまりなさそう。ある程度敗北を織り込んでいたので、サプライズで株価上昇。

２．自公で過半数割れ

無所属や裏金議員を公認することで過半数実現を目指す。石破首相は責任を取って辞任。新首相は、議員間だけで投票（内閣官房長官の林芳正氏？）

アベノミクスから乖離する可能性が高く、円高方向に少し圧力がかかるが、結局は米大統領選挙の結果次第。

３．自公大敗

連立のパートナーが国民民主なら、経済政策から株高円安になりそう。

売り手の注目

• 10月最終週のポジション調整
• 米10年金利が前回高値に到達
• 152円＋200日線のブレイクは「行き過ぎ」感がある

買い手の注目

• 140円上昇トレンドの上昇が継続中
• 先週大陽線の存在感
• 日足＋４時間足＋１時間足SMA21のパーフェクト・オーダー

トレーディング・レンジ

TR上段㊤	155.00
TR中段	先週高値と151.00（≒先週陽線の半値押し）
TR下段㊦	先週安値

今週のシナリオ

4時間足ベアの視点

152円のブレイクを「行き過ぎ」とみて調整下落を狙う①先週高値への試しから151円へショート②151円付近の押し目崩れで150円へショート

4時間足ブルの視点

先週大陽線のフォロー①金曜安値の押し目買いを２番天井へフォロー②151円付近での押し目買い検討

今週の攻略ポイント

月末最終週を考慮

今週の攻略ポイントは、月末最終週を考慮すること。

今週のドル円は、月曜日に先週高値を更新するも、火曜日から上値の重い展開となり、投機筋による「月末リバランス」の影響も受けてか、木曜日は大陰線になりました。

『今週の深堀り』で詳しく解説しますが、「月末最終週」は、トレーダーの利益確定や投資ファンド等のポジション調整等が発生して、それまでの流れが反転しやすいです。

まず、今週は月末最終週で、かつ、金曜日の米雇用統計待ちのトレーダー人が多いと考えれば、月曜日のコマ足から、ハラミ足への移行を疑えます。

そうなると、雇用統計の発表前に買っても伸びていかないので「売り場」を探しました。

毎日の値動き

10/28月曜

• 衆議院選挙の結果次第
• 先週安値上昇波が基準
• 水曜陽線がハラミ足＋２

ベアの視点：①先週高値の２番天井から151円へショート

ブルの視点：①金曜安値の押し目買いを先週高値へフォロー

• 衆議院選挙の自公過半数割れを受け急騰、しばらく様子見。
• ロンドン時間、10/25安値上昇波の調整下落で152.50への窓埋め完了。
• NY時間、４時間SMA21＋152.50の反発で青１押し目買い、先週高値で半決済。
• 翌日の東京時間、ネックライン割れで撤退。

10/29火曜

• 10/25安値上昇波が先週高値を更新
• 先週高値のオーバーシュートを疑う。

ベアの視点：先週高値のオーバーシュート狙い①先週高値のキリアゲ２番天井形成から151.00へショート

ブルの視点：10/25安値上昇波をフォロー①前日高値のキリアゲ２番天井崩れでロング。②上昇フラッグ形成でロング。

先週高値付近に高値ブロック形成待ち。

10/30水曜 米ADP雇用統計・米GDP速報値

• 10/25安値上昇波が先週高値を更新
• 月曜コマ足はハラミ足＋１

ベアの視点：①月曜高値の２番天井形成から月曜安値へショート。

ブルの視点：10/25安値上昇波をフォロー①月曜高値の２番天井崩れでロング。

月曜ハラミ足高安への試しを待ってノーポジ。

10/31木曜月末 日銀会合＋植田総裁会見・米PCEデフレーター

• 日銀政策決定会合が開かれるが、政局不安から、日銀の利上げはし難い環境と思われる。
• 10/25安値上昇波が先週高値を更新するも上値が重い。
• 月曜コマ足はハラミ足＋2

ベアの視点：①月曜高値への上値試しから月曜安値へショート。

ブルの視点：10/25安値上昇波をフォロー①月曜高値のレジスタンス崩れでロング。

• 東京時間、11時同時線の安値抜けで赤１ショート（５分戻り高値でロスカット）
• ロンドン時間、152.00（＝目標値）到達でアウト。
• NY時間、黄１の戻り売りは安値切り上げを疑って見送り。

11/01金曜 米雇用統計・ISM製造業景況指数

• 前日陰線終値が、月曜ハラミ足を下方ブレイク。
• 先週安値上昇トレンドのラス押し安値（＝10/25安値）付近に到達

ベアの視点：①10/25押し安値付近の押し目サポート崩れでショート

ブルの視点：①10/25押し安値付近の押し目サポートでロング

• 東京・ロンドン時間、雇用統計待ち。
• NY時間、雇用統計で下振れ、21時足の152.00反発から、22時足陽転で青１ロング、前回高値で半決済。

ユーロドル

今週の見通し

概要

• ８月高値のからの「弱気相場」が継続中
• ８月陽線がハラミ足＋１

• ８月高値下降波が８月安値で反発
• ８月安値に押し目ブロック形成を想定
• 重要経済指標：米GDP速報値・米雇用関連指標・月末リバランス・11/5米国大統領選挙

売り手の注目

• 日足＋４時間足＋１時間足SMA21のパーフェクト・オーダー
• ８月高値下降波の下落が継続中

買い手の注目

• 10月最終週のポジション調整
• ８月安値の反発

トレーディング・レンジ

TR上段㊤	1.1000
TR中段	先週高安（＝押し目ブロック）
TR下段㊦	６月安値

今週のシナリオ

4時間足ベアの視点

８月高値下降波のフォロー①先週高値付近から戻り売り。②８月安値付近のサポート崩れで６月安値へショート

4時間足ブルの視点

８月高値下降波の引き戻し狙い①先週安値への下値試しから先週高値へロング②先週高値付近の戻り目崩れで1.1000へロング

今週の攻略ポイント

月末最終週を考慮

今週の攻略ポイントは、月末最終週を考慮すること。

今週のユーロドルは８月安値にWボトムをつくり、先週高値（＝ラス戻り高値）へ引き戻され、雇用統計で上振れてから８月高値下降トレンドの戻り売りが入り始めてた様子です。

「月末最終週」は、トレーダーの利益確定や投資ファンド等のポジション調整等が発生して、それまでの流れが反転しやすいです。

毎日の値動き

10/28月曜 

• ８月高値下降トレンドが継続中
• ８月安値へ２回目の下値試し中

ベアの視点：①先週高値への引き戻しを待つ

ブルの視点：①８月安値への下値試しから先週高値へロング

８月安値への下値試し待ちでノーポジ。

10/29火曜

• ８月高値下降トレンドが継続中
• ８月安値から安値キリアゲ中。

ベアの視点：①先週高値への引き戻しを待つ

ブルの視点：①８月安値への下値試しから先週高値へロング

• ロンドン時間、８月安値２番底への急襲を確認。
• NY時間、8月安値の反発から、22時足の陽転で青１ロング。
• 翌日の東京時間、前日高値で半決済、NY時間、先週高値（＝目標値）でアウト。

10/30水曜 米ADP雇用統計・米GDP速報値

• ８月高値下降トレンドが継続中
• ８月安値の２番底を試して上昇中、前日高値を突破でスパイク成功。

ベアの視点：①先週高値への引き戻しを待つ

ブルの視点：８月安値のWボトム根拠①先週高値への引き戻しをフォロー

• 東京・ロンドン時間は米経済指標の発表待ち。
• NY時間、米経済指標の発表後、急落高値の抜き返しで青１ロング、先週高値（＝目標値）でアウト。

10/31木曜 米PCEデフレーター

• ８月高値下降トレンドが継続中、先週高値への引き戻しが完了。
• ４時間下降チャネル＋日足SMA21のレジスタンスを注視

ベアの視点：①先週高値付近の反発から、８月安値へ８月高値下降トレンドを戻り売り。

ブルの視点：８月安値Wボトム根拠①先週高値付近の戻り目崩れでロング②前日安値付近を試せばロング検討

先週高値付近に戻り目形成待ち。

11/01金曜 米雇用統計・ISM製造業景況指数

• 前日陽線終値が８月高値下降トレンドのラス戻り高値（＝先週高値）を更新するも、日足SMA21で反発。
• ４時間下降チャネル＋日足SMA21のレジスタンスを注視

ベアの視点：①先週高値付近の戻り目形成から、８月安値へ８月高値下降トレンドを戻り売り。

ブルの視点：８月安値Wボトム根拠①先週高値付近の戻り目崩れで、２週前高値へロング。

• 東京・ロンドン時間、雇用統計待ち。
• NY時間、雇用統計で上振れ、21時足の前回高値反発から、22時足陰転で赤１ショート、前回安値で半決済。

ポンドドル

今週の見通し

概要

GBPUSD 日足に月足ロウソク

100日＋200日線サポート由来の上昇波が、2023年高値を更新するも、９月高値からの弱気相場が続く。

GBPUSD ４時間足に月足＋週足ロウソク

• ８月安値上昇波の押し目を探る動き
• 重要経済指標：米GDP速報値・米雇用関連指標・月末リバランス

売り手の注目

• ９月高値下降トレンド継続中
• 日足SMA21のレジスタンス
• 先週陰線終値が1.3000を更新

買い手の注目

• ８月安値上昇波の押し目候補
• 200日線を試す動き

トレーディング・レンジ

TR上段㊤	2023高値
TR中段	10/18戻り高値と先週安値
TR下段㊦	1.2850（＝８月安値上昇波FL76.4%）

今週のシナリオ

4時間足ベアの視点

９月高値下降トレンドを200日線へフォロー①1.3000更新を根拠に、10/18高値下降波を1.2850へ戻り売り。

4時間足ブルの視点

８月安値上昇波の押し目買い①先週安値に２番底をつくれば、10/18戻り高値へロング。②1.2850に底値パターンをつくればロング（※上昇スパイクも疑う）

今週の攻略ポイント

GBPUSD １時間足に月足＋週足＋日足ロウソク

下降トレンドの戻り売り　狙い

今週の攻略ポイントは、下降トレンドの「戻り売り」を狙うこと。

ポンドドルは、先週陰線終値の1.3000更新で、戻り売られやすい状況とみてました。

「月末最終週」は、トレーダーの利益確定や投資ファンド等のポジション調整等が発生して、それまでの流れから反転しやすいのですが、あくまでも、テクニカルを重視しています。

毎日の値動き

GBPUSD 15分足に週足＋日足＋４時間足ロウソク

10/30水曜

10/18高値下降波の引き戻しを待って、水曜日に日足SMA21の反発を確認。

10/31木曜

• ロンドン時間、４時間足２本で1.3000のレジスタンスを確認。
• NY時間、５本目の４時間足、上値試しから赤１戻り売り、1.2850（＝目標値）でアウト。

今週の深堀り

今週は10月の最終週ということで、月末が近づくと「企業の決済」と「投資ポジションの調整」が同時に発生するため、通常よりもボラティリティが高まると言われます。

もし、月末にそのような値動きのパターンが認められるなら、トレードに活かすことができますが、実際はどうなのでしょう？

月末の為替取引

為替相場には、経済活動の必要性から為替取引を行う「実需筋」と、為替取引そのものから利益を得ようとする「投機筋」がいて、月末が近づくと、下記のような月末特有の取引を行います。

１．実需筋の決済

多くの輸出入企業は月末に支払いをまとめて行うため「通貨の需要」が大きくなります。

例えば、日本の輸出企業がアメリカの顧客から代金を受け取る場合、受け取ったドルを円に換える必要があります。そうなると、円の需要が増え、ドル売り・円買いの動きとなり、ドル円が下落することがあります。

あるいは、日本企業が外国で得た利益を本社に送金するために、ドルやユーロを円に換えるケースなどでは、円買いの決済フローが発生して円が買われます。

また、国際的な企業では、現地通貨で給与やボーナスを支払うために外貨を準備する必要がありますが、これも月末に集中しやすく、特定の通貨の買いや売りにつながります。

特に四半期末（3,6,9,12月）には、税金の支払いや経費の計上に向けて、大きな資金を移動させることがあります。

ただし、為替相場における実需筋の取引は、全体の１～２割程度で、8～9割は投機筋が占めています。圧倒的に投機筋のボリュームの方が大きいため、個人的には、実需筋の取引をトレードの「材料」にすることはありません。

２．投機筋のポジション調整

投資ファンドや金融機関は、ポートフォリオを月末に調整（リバランス）することが多く、これに伴って大量に外貨の取引が発生します。

例えば、米国債の保有比率が上がりすぎたファンドが、米ドルを売ってユーロや円の資産を増やそうとする場合、ドル売りフローが発生してドルが売られ、ドル円が下がることがあります。

特に、四半期末の決算に向けたリバランスでは、大きな資金の流入や流出があることがあります。

投機筋の月末リバランスが、為替相場に与える影響は大きいと考え、個人的に、投機筋のポジション調整（＝月末フロー）を戦略に組み込んでいます。

月末は「月足」の節目

為替相場ではサポートやレジスタンスラインといった「テクニカルの節目」だけではなく「期間の節目」も注目されています。

例えば、東京・ロンドン・ニューヨークといった３大セッションのクローズとオープンは「期間の節目」として、大きなプライスアクションが起こりやすいです。

また、今週のように「雇用統計」などの重要な経済指標がある場合、その発表前の期間と発表後で値動きが大きく異なります。

これは、重要な経済指標を節目と捉える人が多いからです。

「テクニカルの節目」だけでなく「期間の節目」も併せて注目することで、反転やブレイクアウトが起きて、大きく動き出すタイミングを捉えることができます。

それには、いまが、何のセッションなのかを意識することが大切です。

また、ローソク足１本を「期間」とみることができます。

月末最終週は、月足ローソクの晩年期なので、投機筋のリバランスだけでなく、ポジションを決済する人たちや、それを狙って逆張りする人たちが現れ、ローソク足の上髭や下髭をつくるわけです。

この動きは、絶対ではありませんが、単純なパターンだからこそ、トレードに活かせます。

例えば、１月陽線は月半ばに上値を複数回試したあと、利益確定の売りで調整され、次の２月足に上昇の期待を繋いでます。

ただし、為替相場では、ローソク足だけが注目されてるわけじゃありません。

前述したように、「テクニカルの節目（＝サポートやレジスタンス）」や「モメンタム（勢い）」も関わってくるので、複合的に判断する必要があります。

例えば、７月陰線にほぼ下髭がないのは、下落のモメンタムが強いため、続落を期待する人が多く、誰も売りポジションの利益確定を見送る人が多かったせいです。

このように、必ずしも月末に髭をつくるわけではありません。

また、４月陽線は最終週にグンと伸びて160円を試しました。月末最終週といえども、目標値が射程距離にあれば、経済指標を絡めて挑戦する動きになることもあります。

まとめ

月末の最終週は、投機筋のポジション調整や、利益確定の注文が入りやすいことを覚えておき、今後のトレードに活かしましょう。

ただし、月末の節目は判断材料のひとつなので、「テクニカルの節目」や「モメンタムの強さ」などを併せて、複合的に解釈することが大切です。

さて、2015年に『バイーンを逃さない！ローソク足の一生から相場の勢いを知るコツ』で詳しく書きましたが、ボクはローソク足１本にストーリーを感じます。

• ローソク足１本は、始値（＝出会い）・高値から安値への流れ（＝中身）・終値（＝別れ）の３部構成。
• 今日一日は、朝起きる（＝出会い）、仕事する（＝中身）、寝る（＝別れ）の３部構成。
• 人の一生は、生まれる（＝出会い）・生きる（＝中身）・死ぬ（＝別れ）の３部構成。

どんなストーリーも「出会い・中身・別れ」の３部構成になっています。

日足のローソクも、１分足のローソクも、それぞれに「ストーリー」があります。

これは、話を面白くするために、ローソク足を擬人化させてるわけではありません。

実際に、ローソク足１本がつくられる過程で、目標に向かい、生まれ持った「枷（かせ）」や、途中の「障害」を乗り越えていくドラマを垣間見ることができるのは、ローソク足が「意図」を持った生き物に近いからです。

参考になれば幸いです。

来週の相場観

ドル円

概要

• 140円の長期サポートから強気相場が継続するも、10月陽線は152円（＝2023年高値）で反発して上髭を出した。
• 先週は上値の重い展開から、月末のリバランスで下落、その後、152円でサポートされ、153円まで押し上げた。
• 先週高安にMmトップをつくる可能性もある。
• 重要経済指標：11/5米国大統領選挙（当確は早くても数日かかる見通し）・FOMC

大統領選挙の影響

ドル円は、大統領選挙の結果を受け、短期的に155円から149円のレンジで動く可能性があると見ています。

トランプが再選すれば、ドル高・円安になり、155円を試す見立てです。ただ、トランプ再選はすでに市場に折込済みなのと、円安が進めば、日銀による円買い介入への警戒も高まるため、ドル高・円安の余地はそこまで大きくないとみています。

ハリス氏が勝利した場合は、149円程度まで、ドル安・円高となって円が買われる見立てです。

また、早ければ、日本時間6日午後1時ごろ、メディアが「当確」を出しますが、接戦が予想されるので、早くても数日かかるでしょう。もし、勝敗が決するのに時間がかかれば、先行き不透明感から、リスク回避目的で円が買われやすくなるでしょう。

売り手の注目

• 10月陽線が152円（＝2023年高値）で反発
• 先週足は同時線

買い手の注目

• 140円上昇波の押し目買いが意識される
• 日足SMA21のサポート

トレーディング・レンジ

上段㊤	155.00
中段	先週高安
下段㊦	２週前安値

来週のシナリオ

４時間足ベアの視点

10月陽線の152円反発が背景①先週高値の２番天井から151.00へショート②Mトップ完成からの３波戻り売り③大統領選で155円を試せば逆張り検討。

４時間足ブルの視点

140円上昇波のフォロー①151.00付近でサポートされれば押し目買い②先週高値２番天井の崩れで155.00へロング。③大統領選で２週前安値を試せばロング検討。

ユーロドル

概要

• ８月高値のからの「弱気相場」が８月安値で反発。
• ８月陽線がハラミ足＋２
• 先週のユーロドルは、８月安値で反発、日足SMA21へ引き戻され、その後、戻り売られている。
• 先週高安にWwボトムを形成可能性もある。
• 重要経済指標：11/5米国大統領選挙（大きく動く可能性アリ）・FOMC

売り手の注目

• 日足SMA21のレジスタンス
• ８月高値下降波の戻り売りが意識される

買い手の注目

• ８月安値のサポート
• ８月高値下降トレンドのラス戻り高値（＝２週前高値）をブレイク

トレーディング・レンジ

上段㊤	1.1000
中段	先週高安
下段㊦	６月安値

来週のシナリオ

４時間足ベアの視点

８月高値下降波が背景①先週高値の戻り売りをフォロー②先週安値の２番底崩れで６月安値へショート

４時間足ブルの視点

８月安値サポートが背景①先週安値の２番底から先週高値へロング②先週高値の戻り目崩れで1.1000へロング。

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